近期，半导体板块持续升温，AI算力赛道竞争日趋白热化，海光信息（688041.SH）股价一路走高，成为资本市场关注度最高的标的之一。5月13日，海光信息总市值突破8000亿元，前一交易日盘中股价最高触及358.80元/股，创历史新高。
作为国产算力领域的核心玩家，海光信息为何能持续获得市场资金的青睐，成为机构与资本的“心头好”？答案就藏在其独有的技术壁垒、清晰的发展布局之中，更离不开行业高景气度与国产替代浪潮的双重赋能。其崛起之路，正是国产算力自主可控进程的生动缩影。
抢占AI算力赛道C位
近期，半导体板块集体走强，海光信息凭借突出的基本面与成长潜力，成为板块中最受关注的个股。数据显示，自3月24日至今，海光信息累计上涨68.18%。业内人士分析称，该股股价持续走强，主要得益于AI算力需求爆发，行业高景气度为公司估值提升提供了坚实的市场基础。
2026年以来，全球半导体行业进入新一轮上行周期，AI芯片、服务器芯片成为最强主线。美股科技巨头苹果、谷歌、微软一季度财报超预期，AI投入持续加码，带动全球算力产业链景气度飙升。与此同时，半导体国产替代进程全面提速，信创政策从党政领域向金融、电信、能源等行业纵深渗透，服务器CPU、AI芯片作为核心环节，有望迎来规模化替代窗口期。
更为关键的是，AI算力需求爆发式增长直接引爆服务器CPU与DCU市场景气度。随着AI Agent应用的兴起，AI工作负载从训练向推理快速转移，推理任务对CPU的单核性能、数量和内存带宽均提出更高要求。同时，国内大模型训练与推理需求持续扩容，智算中心建设加速落地，带动高端服务器CPU与AI芯片需求井喷。AMD公司高管预计，服务器CPU的总潜在市场（TAM）将以每年超过35%的速度增长，到2030年将超过1200亿美元，行业增长空间广阔。
海光信息作为国内唯一同时掌握CPU与DCU核心技术的厂商，无疑将深度受益于智算中心、大模型训练等场景需求，行业红利与自身优势形成共振，这也成为资金布局的核心逻辑。
国产算力芯片崛起，双芯战略加速落地
回顾海光信息的发展历程，其成长轨迹清晰勾勒出中国半导体企业的突围之路：从最初的艰难起步，到技术引进和消化吸收，再到完全自主创新；从单一产品研发，到构建完整产业生态；从满足国内基本需求，到参与国际市场竞争。海光信息的每一步跨越，都是中国半导体产业结构性升级的真实写照，更展现出国内高端处理器企业从跟跑到并跑，再向领跑迈进的坚实步伐。
2014年至2019年是公司技术攻坚的关键期。初创期的海光信息面临诸多挑战，高性能通用处理器的研发是一项技术门槛较高的工作，需要深厚的技术积累和持续的资金投入。当时国内芯片产业基础薄弱，海光信息选择迎难而上，基于x86架构开发自主可控的高性能处理器。2016年通过与AMD成立合资公司获得x86指令集永久授权，2018年首款CPU产品上市，公司完成了从研发到量产的跨越。
2019年6月，海光信息被列入美国《出口管制条例》“实体清单”，AMD随即终止了相关技术服务。面对技术封锁，海光信息研发团队展现出惊人的韧性和创造力，通过不懈努力，于2019年成功推出完全自主研发的“海光一号”处理器。随后，其产品迅速切入金融、运营商、政府等关键领域，2022年该公司正式登陆上交所。2023年后，海光信息实现技术迭代与生态扩张双提速，2025年换股合并中科曙光，并形成“芯片设计→服务器制造→算力服务”的闭环布局。
近年来，海光信息持续完善高端处理器产品的产业生态，不断优化“CPU+DCU”业务布局，立足通用计算市场，两大核心产品线协同发力，依托高端处理器设计能力、产品研发体系以及行业引领效应，打造CPU与DCU双轮驱动发展格局。其中，CPU业务筑牢基本盘，不断巩固国产服务器龙头地位；DCU业务强势崛起，形成新的增长点，驱动公司业绩持续增长。
在CPU领域，海光信息是国内极少数获得AMD x86指令集永久授权的高性能处理器厂商，其产品具有优异的系统架构、高可靠性和高安全性等优势。目前，海光信息在国内CPU市场已占据超过50%的份额，其产品在政府云相关订单中的占比更是高达70%。在此基础上，海光信息面向xPU、IO、OS、OEM等产业全栈，开放CPU互联总线协议（HSL），联动产业链上下游伙伴，协力共建高效互通的计算生态，全面释放国产算力潜能。
在DCU领域，海光DCU属于GPGPU的一种，采用通用并行计算架构，可适配、适应国际主流商业计算软件和人工智能软件。2025年，海光信息发布自研软件栈的最新升级并宣布全面开放，为超节点及分布式训练、推理提供软硬件耦合支撑。截至2025年末，海光DCU已在20多个关键行业、300+应用场景落地应用，持续为国家税务总局、海关总署、各地政府部门、多家国有银行、三大运营商、互联网厂商等头部客户提供服务。诚通证券在研报中指出，海光信息根植于中国本土市场，更了解中国客户的需求，能够提供安全可控的产品和全面、细致的解决方案和售后服务，具有本土化竞争优势。
值得一提的是，海光信息自主研发的DCU（深算单元）能够兼容国际主流的CUDA生态，这大幅降低了用户从英伟达平台迁移的软件适配成本。在当前全球AI算力紧缺的背景下，这一技术优势构成了其重要的竞争壁垒。
可以说，海光信息的“双芯战略”稳步落地，为公司构建起差异化竞争优势，其技术快速迭代，持续巩固产品性能与生态优势，推动公司从技术领先向市场主导转化。2025年，海光信息的高端处理器产品实现营收143.62亿元，同比增长57.23%，毛利率高达57.78%。
业绩连续5年增长，未来发展可期
海光信息能够持续获得市场资金青睐，除了行业红利与技术优势外，更离不开公司连续5年业绩增长的硬核实力，以及机构对其未来成长的乐观预期。
自2021年以来，海关信息营收与净利润连续5年保持高速增长，增长势头强劲。2025年，该公司实现营收143.77亿元，同比增长56.92%，营收规模突破百亿大关；归母净利润为25.45亿元，同比增长31.79%，盈利能力持续提升。2026年，公司增长势头得以延续，一季报显示，海光信息实现40.34亿元，同比增长68.06%；归母净利润为6.87亿元，同比增长35.82%。其业绩增长的持续性与稳定性，在半导体行业中较为突出。
高研发投入筑牢技术壁垒，为公司长期增长提供保障。2025年，海光信息研发投入达到41.45亿元，同比增长42.45%，稳定的研发投入将持续推动产品迭代升级，巩固技术领先优势。华鑫证券在研报中指出，海光信息常年保持高强度研发投入，其研发费用是寒武纪、摩尔线程等企业的数倍。
凭借强劲的业绩增长与成长确定性，海光信息获得机构一致看好，东吴证券、开源证券、华鑫证券等多家机构给予买入评级。诚通证券认为，海光信息作为国产DCU+CPU双龙头，将持续受益于国内AI应用落地进程，随着AI算力需求爆发及信创政策深化，该公司有望在国产高端处理器市场持续领跑。