走出去智库（CGGT）观察

根据联合国贸易和发展会议报告《2026年贸易与发展展望：全球经济面临地缘政治挑战》预测，全球经济增速将从2025年的2.9%放缓至2026年的2.6%，其中地缘政治风险已成为全球经济不稳定的首要因素。

走出去智库（CGGT）观察到，受地缘冲突持续冲击，全球贸易格局深度调整，跨国产业链、供应链加速重构，区域化、近岸化特征愈发突出，世界经济整体维持低速复苏态势，波动显著加剧。同时，通胀隐患持续干扰发达经济体政策节奏，美联储降息周期被迫延后，欧元区通胀黏性较强再度收紧货币政策，欧美内需与经济增长同步承压。在此宏观环境下，传统产业增长空间受限，数字智能化技术、清洁能源转型两大方向脱颖而出，成为全球为数不多的结构性投资与产业机遇赛道。

近年来，走出去智库深耕地缘政治与全球经济研究，依托牛津经济研究院、道琼斯风险合规、BCA Research等国内外专业机构，跟踪分析地缘冲突、供应链重构、海外监管政策等变量，打通宏观研判与企业出海实操壁垒，兼具政策视野与落地视角，精准预判跨境投资、贸易规则、合规壁垒风险，为企业全球化发展提供风控实务方案。

全球经济趋势有哪些变化？今天，走出去智库（CGGT）刊发联合国贸发会议报告的主要内容，供关注全球经济的读者参阅。

要点

1、地缘政治风险已取代贸易政策争端，成为全球经济不稳定的主要根源。

2、随着地缘政治紧张局势导致能源、贸易和金融市场动荡，贸发会议预测2026年全球经济增长将放缓至2.6%。

3、对AI相关商品的强劲需求，掩盖了传统制造业和大宗商品领域普遍存在的增长乏力。

4、贸发会议警告称，粮食安全正日益成为金融稳定的隐患。

正文

联合国贸易和发展会议指出，全球经济正从最初的供应中断和通胀阶段，进入一个“更为脆弱的时期，长期的不确定性可能引发短缺和更广泛的金融压力”。

在其最新发布的《2026年世界经济形势与展望》报告中，该机构警告称，地缘政治风险已取代贸易政策争端，成为全球经济不稳定的主要根源。

受2月下旬中东局势升级引发的运输中断、市场波动及航运成本飙升影响，贸发会议预测今年全球经济增长和商品贸易量将普遍放缓。

报告强调，尽管2026年初名义商品贸易额仍保持韧性，但其内在增长动能分布不均，且易受物流冲击影响：

全球增长放缓：随着地缘政治紧张局势导致能源、贸易和金融市场动荡，贸发会议预测2026年全球经济增长将放缓至2.6%。

贸易动能减弱：在供应链中断和不确定性加剧的背景下，商品贸易增长预计将急剧放缓。

AI掩盖了更广泛的疲软：对AI相关商品的强劲需求，掩盖了传统制造业和大宗商品领域普遍存在的增长乏力。

发展中经济体面临压力：燃料、食品和化肥成本的上涨，正加剧通胀、融资压力及外部脆弱性。

粮食安全作为金融风险：贸发会议警告称，粮食安全正日益成为金融稳定的隐患。

航运与能源中断：与冲突相关的霍尔木兹海峡及其他贸易航线中断，正推高全球运输和能源成本。

展望未来，贸发会议认为全球经济将呈现更加不均衡的态势，结构性增长放缓、金融环境趋紧，发展中经济体在面对贸易、能源和金融冲击时仍显脆弱，进一步凸显了加强政策协调与维护稳定的必要性。

本文作者：

Axel Van Amersfoort

世界经济论坛服务贸易主管

（点击文末“阅读原文”可查看原文）

附：联合国贸发会议报告简要内容

全球经济进入2026年时表现强劲，得益于充满活力的贸易、发展中经济体工业生产的扩大以及与人工智能（AI）相关的强劲投资。

但在2026年2月底地缘政治紧张局势加剧后，前景迅速改变。中东冲突扰乱了能源市场、金融状况和主要航运路线，包括通过霍尔木兹海峡——全球石油和天然气贸易的关键通道。

该报告是对《2025年贸易与发展报告》的更新。报告警告称，随着不确定性对贸易、投资和供应链的压力，全球增长预计将放缓。按实际计算，全球商品贸易增长预计将从2025年的4.7%降至2026年的1.5%至2.5%之间。

报告强调了三个日益严重的担忧：

·增长放缓和生活成本上升

·发展中国家的金融不稳定性加剧

·全球贸易和金融的更深层次扰乱

地缘政治紧张局势现已成为全球主要风险

报告指出全球风险发生重大转变。2025年，不确定性主要集中在贸易政策上。但到2026年初，地缘政治紧张局势已成为主要关注点，尤其是中东武装冲突引发了对能源流动和通过霍尔木兹海峡的海上运输的担忧。

全球武装冲突已达到历史水平，给本已脆弱的全球经济带来了压力。

发展中经济体正面临越来越大的压力

许多发展中国家尤其脆弱，因为它们高度依赖进口燃料、食品和化肥。能源价格上涨和霍尔木兹海峡相关的中断增加了进口成本，并加剧了通胀和外部余额的压力。

一些发展中国家已出台措施以控制不断上涨的燃料成本、延长供应或限制价格上限。这些国家包括孟加拉国、巴西、埃及、埃塞俄比亚、印度、印度尼西亚、墨西哥、巴基斯坦、菲律宾、斯里兰卡、泰国和越南。

报告警告称，前沿市场经济体在长期冲突中尤为脆弱，因为其金融市场规模较小且流动性较低。

AI驱动的贸易依然强劲，但势头正在放缓

2026年，全球商品贸易以坚实的基础开始。中国出口在一月和二月按美元计较去年同期增长了超过20%。全球空运货运在一月份增长了7.2%，二月份增长了11.6%，海运货物增长了5.3%。

但增长的大部分集中在与人工智能相关的产品，如服务器、半导体和高性能计算设备。这些类别在东亚、北美和部分欧洲地区增长尤为迅速。

在美国，自动数据处理机占2025年名义进口增长的约四分之三。在中国，这些进口的增长几乎抵消了其他进口产品的下降。

报告还强调了霍尔木兹海峡周边紧张局势带来的日益严重的混乱。运输量减少、保险费用上升和风险保费上升推高了海运运费率，尤其是石油和液化天然气运输公司。

清洁能源投资正成为经济安全的问题

报告称，这场危机加强了对可再生能源和关键技术投资的理由。对新投产的公用事业规模电力容量的比较显示，2024年91%的案例中，可再生能源已低于最便宜的新化石燃料替代品。

然而，投资依然严重不均。

例如，非洲拥有世界上60%最好的太阳能资源，但2024年仅获得了全球清洁能源投资的2%。

报告呼吁制定更强有力的国家和国际政策以：

·加速对可再生能源的投资

·扩大芯片、电池和电动机等关键工业零部件的生产

·减少对未来能源和地缘政治冲击的暴露

更加脆弱的全球前景

贸易和工业生产在2025年及2026年初依然保持韧性，但这种势头正在减弱。

报告总结指出，全球经济仍然高度暴露于地缘政治冲击、能源中断和金融不稳定。它呼吁加强对清洁能源和关键技术的投资，以建设更具韧性和稳定的全球经济。